投资者关系活动类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 √业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容）

　　参与单位名称及人员姓名 来自东吴证券✿ღ★◈◈、海通证券✿ღ★◈◈、华泰证券✿ღ★◈◈、招商证券✿ღ★◈◈、兴业证券✿ღ★◈◈、山西证券✿ღ★◈◈、民生证券✿ღ★◈◈、国信证券✿ღ★◈◈、国投证券✿ღ★◈◈、国海证券✿ღ★◈◈、国盛证券✿ღ★◈◈、国金证券✿ღ★◈◈、中信证券✿ღ★◈◈、中航证券✿ღ★◈◈、中泰证券✿ღ★◈◈、中信建投✿ღ★◈◈、中金公司✿ღ★◈◈、大和日华✿ღ★◈◈、银华基金✿ღ★◈◈、大成基金✿ღ★◈◈、长安基金✿ღ★◈◈、太平洋资产✿ღ★◈◈、集元资产等74位机构投资者

　　投资者关系活动主要内容介绍 方总回顾公司2024年上半年整体情况✿ღ★◈◈： 2024年上半年✿ღ★◈◈，昆仑万维坚持长期主义✿ღ★◈◈，持续在AGI及AIGC领域加大投入✿ღ★◈◈，并在基座大模型✿ღ★◈◈、AI应用以及商业化等方面均取得卓越成就✿ღ★◈◈。本报告期✿ღ★◈◈，公司实现营业总收入 25.0亿元✿ღ★◈◈，同比增长3.2%✿ღ★◈◈；整体毛利率达78.2%✿ღ★◈◈，继续保持在较高水平✿ღ★◈◈。公司持续深化全球布局✿ღ★◈◈，海外业务收入规模达22.1亿元✿ღ★◈◈，同比增长9.0%✿ღ★◈◈，海外业务占总收入比重达88.2%✿ღ★◈◈。公司以AI技术赋能产品成功出海✿ღ★◈◈，赢得全球市场广泛认可✿ღ★◈◈。 我们坚定不移投入生成式AI基座大模型的研发与迭代✿ღ★◈◈。2024年上半年✿ღ★◈◈，公司研发费用达7.6亿元✿ღ★◈◈，同比增长115.7%✿ღ★◈◈。语言大模型方面✿ღ★◈◈，2024年4月17日✿ღ★◈◈，我们发布了采用业内顶 尖MoE专家混合模型架构✿ღ★◈◈，并拥有4,000亿参数的大语言模型“天工3.0”✿ღ★◈◈，相较于之前的版本✿ღ★◈◈，新模型在语义理解✿ღ★◈◈、逻辑推理✿ღ★◈◈、学习能力等多个领域均有显著的性能提升✿ღ★◈◈，技术知识能力提升超过 20%✿ღ★◈◈，数学✿ღ★◈◈、 推理✿ღ★◈◈、代码及文创能力提升超过 30%✿ღ★◈◈。此外✿ღ★◈◈，在语言大模型的基础上✿ღ★◈◈，我们不断进行技术迭代✿ღ★◈◈，成功研发了多模态图文大模型✿ღ★◈◈、音频大模型✿ღ★◈◈、3D大模型及视频大模型✿ღ★◈◈，构建出涵盖五大核心技术的模型矩阵✿ღ★◈◈，全方位覆盖 AI应用场景✿ღ★◈◈。 AI应用方面✿ღ★◈◈，我们坚持以用户体验为中心✿ღ★◈◈，不断优化产品体验✿ღ★◈◈。随着基座大模型的更新迭代✿ღ★◈◈，公司在天工AI搜索的基础上✿ღ★◈◈，完善产品功能✿ღ★◈◈，并发布最新版天工 AI 智能助手✿ღ★◈◈。报告期内✿ღ★◈◈，天工AI智能助手日活跃用户（DAU）突破100万✿ღ★◈◈。 同时✿ღ★◈◈，我们用生成式AI驱动应用革新✿ღ★◈◈，在社交AG尊龙凯时注册✿ღ★◈◈，✿ღ★◈◈、音乐及短剧领域不断延伸创新边界✿ღ★◈◈。昆仑万维深耕社交赛道多年✿ღ★◈◈，我们用生成式AI为其赋能✿ღ★◈◈，发布AI角色扮演聊天应用Linky✿ღ★◈◈，开启AI社交新天地✿ღ★◈◈。用户可与AI生成的角色进行深入对话和角色扮演✿ღ★◈◈。Linky整合了故事✿ღ★◈◈、剧本创作和聊天互动功能✿ღ★◈◈，支持用户一键生成Chat剧本✿ღ★◈◈。在人设一致性✿ღ★◈◈、长文本记忆✿ღ★◈◈、剧情丰富性等方面✿ღ★◈◈，Linky均达到了业内领先水平✿ღ★◈◈，为用户提供了更加真实✿ღ★◈◈、沉浸式✿ღ★◈◈、个性化的社交娱乐体验✿ღ★◈◈。报告期内✿ღ★◈◈，Linky日活跃用户（DAU）突破50万✿ღ★◈◈。 AI音乐大模型方面济公活佛4✿ღ★◈◈，我们发布了自研 DiT（Diffusion Transformer）架构音乐大模型SkyMusic 2.0✿ღ★◈◈，这是业内首个能够持续稳定生成特定风格歌曲的AI音乐大模型✿ღ★◈◈。相较于上一代模型✿ღ★◈◈，SkyMusic 2.0支持500字以上的歌词输入✿ღ★◈◈，可生成长达6分钟的双声道立体声歌曲✿ღ★◈◈，在伴奏质量与配器丰富度等领域均有大幅提升✿ღ★◈◈，成为AIGC音乐大模型领域最新SOTA✿ღ★◈◈。应用方面济公活佛4✿ღ★◈◈，我们于2024年8月14日正式发布全球首个AI流媒体音乐平台Melodio✿ღ★◈◈。用户只需根据此刻的场景或心情输入

　　Prompt✿ღ★◈◈，如“助眠音乐”✿ღ★◈◈，Melodio便会持续生成相应风格的定制化音乐✿ღ★◈◈，畅听无限量专属AI音乐流济公活佛4✿ღ★◈◈。我们同步推出AI音乐商用创作平台 Mureka✿ღ★◈◈。专业艺术家与音乐爱好者均可在Mureka平台上创作专属音乐✿ღ★◈◈，并通过歌曲商店展示尊龙凯时-人生就是博中国官方网站✿ღ★◈◈，✿ღ★◈◈、收听✿ღ★◈◈、收藏✿ღ★◈◈、分享✿ღ★◈◈、下载✿ღ★◈◈，同时获得AI乐曲创作证明✿ღ★◈◈。用户还可以将满意的作品上架到Mureka平台进行出售✿ღ★◈◈，以此获得AI音乐带来的收益✿ღ★◈◈。 AI短剧方面✿ღ★◈◈，我们于2024年8月19日发布全球首个集成视频大模型与3D大模型的AI短剧平台SkyReels✿ღ★◈◈。SkyReels平台集剧本生成✿ღ★◈◈、角色定制✿ღ★◈◈、分镜✿ღ★◈◈、剧情✿ღ★◈◈、对白/BGM及影片合成于一体✿ღ★◈◈，让创作者“一键成剧”✿ღ★◈◈，轻松制作高质量AI视频✿ღ★◈◈。SkyReels平台集成了公司自研的剧本大模型SkyScript✿ღ★◈◈、分镜大模型StoryboardGen✿ღ★◈◈、3D生成大模型Sky3DGen✿ღ★◈◈、以及业界首个将 AI 3D引擎与视频大模型深度融合的创新平台WorldEngine✿ღ★◈◈，单次生成视频长度可达180秒✿ღ★◈◈。 得益于天工大模型领先的技术能力✿ღ★◈◈，我们助力千行千业✿ღ★◈◈，赋能B端客户实现业务价值和科技突破✿ღ★◈◈。 截至本报告期末✿ღ★◈◈，天工大模型通过与众多企业如电信运营商✿ღ★◈◈、主流手机厂商✿ღ★◈◈、金融机构✿ღ★◈◈、头部短视频平台✿ღ★◈◈、 直播平台✿ღ★◈◈、教育公司✿ღ★◈◈、物业公司等达成商务合作✿ღ★◈◈，实现商业化收入✿ღ★◈◈。 2024年上半年✿ღ★◈◈，我们不断推动技术的进化与创新✿ღ★◈◈，并开启了从基座大模型的研发到商业化应用的新征程✿ღ★◈◈。展望未来✿ღ★◈◈，昆仑万维将持续聚焦AGI与AIGC✿ღ★◈◈，不断拓展AI业务版图✿ღ★◈◈，最终实现公司的使命 ——“实现通用人工智能✿ღ★◈◈，让每个人更好的塑造和表达自我”✿ღ★◈◈。 问答环节 问✿ღ★◈◈：Linky用户规模及商业化空间有多大？该产品未来的运营策略是什么？

　　答✿ღ★◈◈：Linky早期产品形态是文本聊天✿ღ★◈◈，但如同在互联网早期兴起的MUD游戏之后演化出大型3D MMO✿ღ★◈◈，例如大话西游✿ღ★◈◈、魔兽世界一样✿ღ★◈◈，Linky的产品形态也会不断的演化迭代✿ღ★◈◈，未来发展空间非常大✿ღ★◈◈。报告期内✿ღ★◈◈，Linky主要在北美及东南亚地区运营✿ღ★◈◈，日活跃用户（DAU）已突破50万✿ღ★◈◈，未来随着Linky进入全球更多市场✿ღ★◈◈，用户规模也将进一步增长✿ღ★◈◈。长期来看✿ღ★◈◈，我们希望将Linky打造成一款千万级DAU的社交娱乐产品✿ღ★◈◈。 自上线以来✿ღ★◈◈，Linky用户平均使用时长接近1小时✿ღ★◈◈，展现了较强的用户粘性✿ღ★◈◈。后续我们将继续巩固产品的技术与玩法优势✿ღ★◈◈，为用户提供更好的AI陪伴体验✿ღ★◈◈。同时进军中东✿ღ★◈◈、欧洲等全球其他市场✿ღ★◈◈，凭借公司过往积累的丰富海外运营经验✿ღ★◈◈，实现Linky在新上线国家的高速成长✿ღ★◈◈。 商业化方面✿ღ★◈◈，我们通过收集用户反馈和深度数据分析✿ღ★◈◈，不断优化AI算法✿ღ★◈◈，提升用户付费意愿及DAUARPU✿ღ★◈◈。 问✿ღ★◈◈：《Club Koala》进展及测试情况如何？上线规划如何？ 答✿ღ★◈◈：《Club Koala》已于2024年4月顺利开启Alpha测试✿ღ★◈◈，验证了玩法的可行性与美术的接受度✿ღ★◈◈。目前✿ღ★◈◈，有超过 50,000名活跃玩家在Discord社区中关注该游戏✿ღ★◈◈。报告期内✿ღ★◈◈，我们持续对游戏的动画✿ღ★◈◈、3D效果及游戏体验进行升级迭代✿ღ★◈◈。我们预计《Club Koala》将于2024年10月开启Beta版测试✿ღ★◈◈。 问✿ღ★◈◈：AI短剧产品上线时间及未来运营目标如何？ 答✿ღ★◈◈：我们的AI短剧产品 SkyReels将于近期正式开始内测✿ღ★◈◈。SkyReels平台集成了昆仑万维自研剧本大模型SkyScript✿ღ★◈◈、自研分镜大模型StoryboardGen✿ღ★◈◈、自研3D生成大模型Sky3DGen✿ღ★◈◈、以及业界首个将AI 3D引擎与视频大模型深度融合的创新平台WorldEngine✿ღ★◈◈，相较于目前主流的视频生成服务✿ღ★◈◈，我们在可控性上有了极大的突破✿ღ★◈◈，同时显著降低了短剧的制作门槛和制作

　　成本济公活佛4✿ღ★◈◈。用户只需输入小说内容✿ღ★◈◈，系统便能自动生成剧本✿ღ★◈◈、分镜✿ღ★◈◈，并最终制作成短剧视频✿ღ★◈◈，提供一揽子解决方案✿ღ★◈◈。 我们相信通过大幅降低制作门槛和成本✿ღ★◈◈，AI短剧将成为一个全新的UGC（用户生成内容）重要增长点✿ღ★◈◈。未来1-2年内✿ღ★◈◈，我们计划从专业创作者到个人用户逐步渗透✿ღ★◈◈，扩大平台的创作者规模✿ღ★◈◈。助力创作者在平台生产大量优质内容✿ღ★◈◈。同时✿ღ★◈◈，让普通观众也可以在平台上消费这些内容✿ღ★◈◈，形成创作者✿ღ★◈◈、内容✿ღ★◈◈、用户增长飞轮尊龙凯时人生就是博官网登录✿ღ★◈◈。✿ღ★◈◈。 问: 公司层面✿ღ★◈◈，如何考虑后续AI投入和回报的平衡？ 答✿ღ★◈◈：首先✿ღ★◈◈，从用户角度看✿ღ★◈◈，相较于技术的创新与革命✿ღ★◈◈，用户更关注产品形式的创新与革命✿ღ★◈◈，因此由AI驱动的各种产品形式的创新会带来极大的用户红利✿ღ★◈◈。其次✿ღ★◈◈，从产品角度看✿ღ★◈◈，优质应用的盈亏平衡并不难达到✿ღ★◈◈。例如Linky就是一种全新的内容产品形式✿ღ★◈◈，在用户增长方面✿ღ★◈◈，拥有极大红利尊龙凯时新版APP首页✿ღ★◈◈。同时✿ღ★◈◈，结合我们丰富的海外经验✿ღ★◈◈，利用中国的技术优势✿ღ★◈◈，Linky在大量AI发展不均衡地区✿ღ★◈◈，如欧洲✿ღ★◈◈、中东✿ღ★◈◈、以及东南亚市场✿ღ★◈◈，可以获取极大的产品与市场红利✿ღ★◈◈，我们预计其今年内即可实现盈亏平衡✿ღ★◈◈。另外✿ღ★◈◈，从公司层面看投资者关系✿ღ★◈◈，AI的发展不是一朝一夕✿ღ★◈◈。我们在过去的一年半内陆续推出了天工AI搜索✿ღ★◈◈、AI社交产品Linky✿ღ★◈◈、AI音乐产品Melodio及Mureka✿ღ★◈◈、AI短剧产品SkyReels等✿ღ★◈◈。这些成绩离不开对研发的大力投入✿ღ★◈◈，2024年上半年我们的研发费用同比增长一倍多✿ღ★◈◈，达到7.6亿元✿ღ★◈◈。我们认为目前仍是坚持技术迭代✿ღ★◈◈、坚持产品创新✿ღ★◈◈、坚持用户增长的重要阶段✿ღ★◈◈，同时✿ღ★◈◈，AI应用的渗透是一个渐进的过程✿ღ★◈◈，要大规模产生收入及利润✿ღ★◈◈，可能还需要1-2年的过程✿ღ★◈◈，但这一时间点必定到来✿ღ★◈◈。 我们在A股上市已近10年✿ღ★◈◈，传统业务运营稳健✿ღ★◈◈，可为新业务的投入提供支撑✿ღ★◈◈。我们将坚持长期主义✿ღ★◈◈，以技术驱动创新✿ღ★◈◈。

　　问: 公司天工大模型后续版本的更新节奏如何？新模型会有哪些能力的提升？ 答✿ღ★◈◈：首先✿ღ★◈◈，我们未来会持续迭代天工大模型的新版本✿ღ★◈◈，现在我们的天工大模型已经超过GPT-3.5的水平✿ღ★◈◈，未来将在各个指标上追赶GPT-4.0的水平✿ღ★◈◈。同时尊龙凯时新版APP首页✿ღ★◈◈，公司目前落地应用产品已经开始逐步进行用户测试与增长✿ღ★◈◈，我们的大模型也会向应用所需要的专项能力进行突破✿ღ★◈◈，针对应用进行专门的迭代与优化✿ღ★◈◈。“技术为本✿ღ★◈◈，产品创新”将是我们大模型迭代与升级的一个长期而坚定的方针✿ღ★◈◈。 问:公司整体 AI产品最新战略布局如何？不同产品优先级排序？从商业化角度看✿ღ★◈◈，更看好哪些方向？ 答✿ღ★◈◈：目前我们的战略布局聚焦于AI搜索✿ღ★◈◈、AI社交✿ღ★◈◈、AI音乐济公活佛4✿ღ★◈◈、AI短剧及AI游戏等垂直领域✿ღ★◈◈。我们深信✿ღ★◈◈，AIGC内容赛道具有巨大潜力✿ღ★◈◈，可以为公司创造更广阔的发展空间✿ღ★◈◈。未来✿ღ★◈◈，我们将推进更多创新应用✿ღ★◈◈，致力于降低内容创作者的创作门槛和创作成本✿ღ★◈◈，提升内容创作效率和创新性✿ღ★◈◈，打造前沿的内容消费体验✿ღ★◈◈。 目前各款AI产品对我们同等重要✿ღ★◈◈，但我们会根据技术发展的成熟度和市场反馈来安排发布顺序✿ღ★◈◈。去年8月✿ღ★◈◈，我们推出了国内首个AI搜索应用——天工AI搜索✿ღ★◈◈，它通过整合图像✿ღ★◈◈、音频等多模态能力✿ღ★◈◈，为用户提供了更高效尊龙凯时新版APP首页✿ღ★◈◈、精准的搜索体验✿ღ★◈◈。报告期内✿ღ★◈◈，其日活跃用户（DAU）已超过百万尊龙凯时新版APP首页✿ღ★◈◈。我们相信✿ღ★◈◈，随着AI搜索的不断渗透✿ღ★◈◈，其拥有巨大的市场潜力✿ღ★◈◈。 今年上半年✿ღ★◈◈，我们推出AI社交产品Linky✿ღ★◈◈，通过AIGC技术赋能用户与AI NPC进行更深层次的互动✿ღ★◈◈，展现出了强大的用户粘性和变现能力✿ღ★◈◈，代表了市场和用户对我们的产品创新给予的积极回应✿ღ★◈◈。今年8月✿ღ★◈◈，我们推出了AI音乐和AI短剧产品✿ღ★◈◈，这些产品将引领内容创作的新趋势✿ღ★◈◈，为用户提供低门槛✿ღ★◈◈、低成本的沉浸式体验✿ღ★◈◈。在AI游戏领域✿ღ★◈◈，《Club Koala》也将开启

　　AI游戏的新范式✿ღ★◈◈，预计在今年底或明年年初正式上线✿ღ★◈◈。 从商业化角度来看✿ღ★◈◈，我们的中短期AI业务收入将主要由AI社交产品和游戏产品驱动✿ღ★◈◈。目前✿ღ★◈◈，Linky在欧美市场和东南亚地区表现良好✿ღ★◈◈，我们计划未来进军更多全球市场✿ღ★◈◈，不断扩大用户基础并优化使用体验✿ღ★◈◈。同时✿ღ★◈◈，我们将持续进行本地化运营和产品创新✿ღ★◈◈，使Linky能够迭代演化成下一代超级娱乐应用✿ღ★◈◈。 问: 公司AI产品国内外商业化进展如何？如何看待目前国内AI行业竞争格局? 答✿ღ★◈◈：目前海外AI应用主要通过订阅制方式来进行商业化✿ღ★◈◈，但订阅制并未占领国内用户以及全球广大市场用户的心智尊龙凯时✿ღ★◈◈，所以说我们国内AI应用端目前是订阅制加广告方式共同变现✿ღ★◈◈。在全球的C端AI应用里面✿ღ★◈◈，Free to Play模式也在快速的迭代演进✿ღ★◈◈，我们认为C端的AI产品仍然是以该模式为主✿ღ★◈◈，而B端应用我们认为可能是订阅制和SaaS服务为主✿ღ★◈◈。 竞争格局方面✿ღ★◈◈，不同于去年的百模大战✿ღ★◈◈，今年国内AI行业开始发力长文本✿ღ★◈◈，MoE等领域✿ღ★◈◈，差异化竞争趋势明显✿ღ★◈◈。同时✿ღ★◈◈，部分初创大模型企业专攻B端客户✿ღ★◈◈，也有公司专注出海业务赛道✿ღ★◈◈。从移动互联网的经验来看✿ღ★◈◈，B端产生收入相对来说会比较早一点✿ღ★◈◈，但是最终的巨无霸企业一定是从C端赛道诞生的✿ღ★◈◈。 昆仑万维是国内少有的全面布局C端及B端✿ღ★◈◈，同时产品矩阵覆盖海内外的AI科技公司✿ღ★◈◈。模型侧✿ღ★◈◈，我们现已储备文本大模型✿ღ★◈◈、多模态图文大模型✿ღ★◈◈、音乐大模型✿ღ★◈◈、3D大模型及视频大模型尊龙凯时新版APP首页✿ღ★◈◈。应用侧✿ღ★◈◈，我们陆续推出了天工AI智能助手✿ღ★◈◈、AI社交应用 Linky✿ღ★◈◈、AI音乐应用 Melodio及 Mureka✿ღ★◈◈，AI短剧应用SkyReels✿ღ★◈◈。未来✿ღ★◈◈，我们将坚持对模型算法的不断迭代与创新✿ღ★◈◈，然后在内容生成的关键赛道✿ღ★◈◈，如音乐✿ღ★◈◈、3D以及视频方面✿ღ★◈◈，保持算法上的领先优势✿ღ★◈◈。另外✿ღ★◈◈，我们也将加速在产品形态以及商业模式上的创新✿ღ★◈◈，同时利用公司在全球化方面的长期经验积

　　累✿ღ★◈◈，凭借中国的算法优势以及产品迭代优势✿ღ★◈◈，在全球其他市场开疆拓土✿ღ★◈◈，获取产品以及用户红利✿ღ★◈◈，实现公司在AI应用和落地方面的更大进步✿ღ★◈◈。